4月9日晚间，上交所披露，马云间接持股的杭州安恒信息技术股份有限公司(以下简称“安恒信息”)拟在科创板上市。招股书显示，其拟公开发行不超过1851.85万股，占公司发行后总股本比例不低于25%;若全额行使超额配售选择权，本次发行股票将不超过2129.63万股。保荐人为国泰君安，联席主承销商也包括龙华证券。
安恒信息本次发行募集资金约7.60亿元，将用于云安全服务平台升级项目、大数据态势感知平台升级项目、智慧物联安全技术研发项目、工控安全及工业互联网安全产品升级项目、智慧城市安全大脑及安全运营中心升级项目、营销网络及服务体系扩建项目和补充流动资金。
安恒信息选择了上交所关于科创板发行审核规则上市标准中的第一条，即预计市值不低于人民币10亿元，最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5000万元，或预计市值不低于人民币10亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元。
招股书显示，参照2019年初最近一次股权转让，公司估值为30亿元，2018年扣除非经常性损益前后孰低的归属于母公司股东净利润为6799.48万元，营业收入约为6.40亿元。
阿里创投持股14.42%，穿透后马云间接持股11.536%
2007年，由范渊、沈仁妹、戴宏伟及杨永清各出资2.5万，持股比例分别为25%，成立安恒有限;2017年，安恒有限整体变更为股份有限公司。值得注意的是，截至股改基准日，安恒信息未分配利润为负，招股书称系处于高速拓展阶段、业绩季节性波动大和股权激励。
招股书显示，安恒信息董事长兼总经理范渊直接持有总股本的18.03%，为第一大股东，即控股股东。范渊还通过员工持股平台持有股权，累计持有股权为23.09%，共控制安恒信息36.03%的表决权，超过其他股东。
范渊生于1975年，曾在浙江省数据通信局、Arcsight和Agiliance工作;2007年创办了安恒信息。除了安恒信息之外，范渊持有浙江云安阁50%股权，福广农业60%股权、嘉兴安恒9.16%的财产份额、宁波安恒持有47.09%的财产份额。
除了范渊，持有安恒信息5%以上股份的股东还包括阿里创投、宁波润和、嘉兴安恒、宁波安恒和杭州九歌。
其中，阿里创投持股14.42%，为公司第二大股东，其背后为持股80%的马云和持股20%的谢世煌。经穿透，马云间接持股安恒信息11.536%。阿里巴巴安全团队自身总监肖力是安恒信息董事会成员，而前阿里云CEO胡晓明也曾是该公司董事会一员。
安恒信息在招股书中提示，其存在实际控制人变更的风险。目前实际控制人地位较稳固。由于两个员工持股平台未来存在收益清算后解散的可能性，同时考虑IPO稀释效果，被稀释后范渊直接持股比例不高于13.52%，公司在上市后面临实际控制人变更的风险。
招股书显示，安恒信息共有13家控股子公司，报告期内注销了5家子公司;发行人共有7家分公司，报告期内注销了1家分公司;参股了3家重要公司，包括与金华市国资委的合资公司、持股48.63%的杭州弗兰科信息安全科技，以及持股20%的南京红阵。安恒信息还参与了网络安全联盟北京网安教育的出资，持股比例为2%。
阿里云、阿里钉钉、百度、京东商城是其客户
安恒信息一直专注于网络信息安全领域，主营业务为网络信息安全产品的研发、生产及销售，并为客户提供网络信息安全服务。产品及服务涉及应用安全、大数据安全、云安全、物联网安全、工业控制安全及工业互联网安全等领域。
其中云安全业务中，在公有云领域，安恒2015年开始与阿里云合作，成为阿里云安全市场的供应商;目前，产品已上线阿里云、腾讯云、华为云、AWS亚马逊、中国电信天翼云和中国联通沃云等;在私有云，与阿里云、华为云和浪潮云等平台融合对接。
招股书显示，主要客户分为几个类别，包括，国家级部委以及电信运营商、金融、能源等大型企业总部为战略级客户，其采购具备体系化、单次采购金额规模大等特点;省市级政府以及上述行业的中型企业或大型企业下属分支等为重要客户，其采购具备定制化;区县级政府、学校、医院、互联网企业等为基石客户群。
招股书列举了安恒信息诸多客户名单，其中互联网行业包括，华为、阿里云、阿里钉钉、百度、京东商城、新浪、网易、新华网、人民网、以及陆金所等。此外，该公司曾为杭州G20峰会、乌镇世界互联网大会、"一带一路"国际合作高峰论坛、青岛上合峰会等活动的官方应用网站提供托管服务。
2018年，网络信息安全基础产品占比虽然有所下降，但仍以47.89%为最大一块业务;网络信息安全服务紧随其后，占比为25.44%;网络信息安全平台业务近三年不断增长，至22.90%。此外，安恒信息还销售第三方硬件产品。
不过，安恒信息提示，网络信息安全领域，国内已有数家企业登陆资本市场。未来，随着网络信息安全市场空间进一步拓展，公司与行业内具有技术、品牌、人才和资金优势的厂商之间的竞争可能进一步加剧。
安恒信息列举的竞争或潜在竞争关系的公司包括360企业安全、绿盟科技、启明星辰、深信服科技、蓝盾信息、杭州迪普科技、北信源，以及任子行等。
政府客户收入占总营收逾34.34%
招股书显示，来自政府行业客户收入最多，2018年收入占总营收的34.34%。不过，因为客户众多，所以比例分散。2018年其前五大客户为中国移动、中国电信、山东广鹏、阿里云和华为技术，各自占比不超过3%。
整体来看，2018年，安恒信息营收约为6.40亿元，同比增长48.80%;扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为6799.48万元。同比增长73.95%。近三年，核心技术产品和服务收入占比持续增长，2018年占比为91.07%。
不过，值得注意的是，报告期历年上半年营业收入较低，而下半年(特别是第四季度)营业收入较高，存在较为明显的季节性特征。利润占比上半年为负，下半年超100%。招股书解释称，这是受政府部门和大型企事业的采购周期影响。
这些用户大多在上半年对全年的投资和采购进行规划，下半年再进行项目招标、项目验收和项目结算。同时，由于软件企业员工工资性支出等成本所占比重较高，造成公司净利润的季节性波动比营业收入的季节性波动更为明显。招股书提示，经营业绩存在季节性波动风险。
招股书称，公司将每年营收的20%作为研发投入，采用研发中心和研究院双线创新机制，取得了较好的成效。财务报表显示，其研发费用和占营业收入比例逐年提升，2018年研发费用约为1.52亿元，同比增长58.4%。
其中，研发费用主要由人员薪酬组成，最近三年占比逐年增长。2018年，该占比为86.65%，薪酬同比增长68.08%，该公司研发人员占总员工比例为34.08%，人员数量同比增长35.79%。
此外，招股书显示，该公司2018年政府补助为6204.09万元，而2017年为5474.71万元。补助主要得益于增值税退税收入，Web应用安全监测预防与技术创新团队也获得了相应补助。
新京报记者 梁辰 编辑 徐超 校对 张彦君
